爱游戏平台游戏:国产算力硕果秋收——三季报看半导体怎么布局？

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  【半导体全体】2025Q3完成经营收入1570.74亿元，yoy-1.5%；净利润177.73亿元，yoy+56.9%。2025Q3出售毛利率/出售净利率别离为29.97%/11.32%，别离yoy+3.60pct/+4.10pct。半导体板块获益芯片规划、制作、设备等多个细分下流共振，产业链同步生长，有爱好的出资者可重视全产业链布局的芯片ETF（512760）。

  【数字芯片规划】2025Q3完成经营收入526.37亿元，yoy+35.0%。净利润73.22亿元，yoy+93.5%。2025Q3出售毛利率/出售净利率别离为34.34%/13.91%，别离yoy+0.61pct/+4.20pct。获益于多重动能拉动，数字芯片规划景气敏捷回归。一方面，半导体制作端先进制程良率改进及扩产带来实践产能支撑，GPU等核算芯片开端扩大放量规划；另一方面，AI虹吸效应显着，存储提价继续。有爱好的出资者可重视数字芯片含量更多的科创芯片ETF（589100）、集成电路ETF（159546）。

  【半导体设备】2025Q3完成经营收入287.74亿元，yoy+41.5%；净利润47.88亿元，yoy+29.9%。2025Q3出售毛利率/出售净利率别离为39.47%/16.64%，别离yoy-3.03pct/-1.49pct。在大国博弈愈演愈烈的现在，半导体设备的重要性显着提高，且同步获益于先进制程扩产和存储扩产，相关厂商半导体设备验证和量产节奏有条有理，有爱好的出资者可重视半导体设备ETF（159516）。

  生长动因：一方面，半导体制作端先进制程良率改进及扩产等带来实践产能支撑，GPU等核算芯片开端扩大放量规划；另一方面，AI虹吸效应显着，存储提价继续。

  生长动因：存储扩产及工艺晋级等继续拓展商场空间，叠加国产代替开展，相关厂商设备验证交给及量产节奏顺畅推动，基本面较为强韧。

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